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盤勢分析

綜觀美國2月失業率已降至6.7%，今年美國經濟仍可望以緩慢且穩定速度維持復甦步伐，失業率勢必持續下降，而Fed預測今年美國GDP成長率2.8%至3%，對未來展望依然相當樂觀。

無論是復甦的就業和經濟、乃至於通膨向上趨勢，都是相當溫和，並沒有過熱現象，因此所有導致QE退場主因，幾乎都是經濟向上增長的正面因素，一旦股市因擔憂QE退場或升息而導致不理性下跌，均是最好的布局良機，況且若經濟數據走緩，QE縮減隨時可以喊停，那利空更不復存在。

近期新興市場貨幣受到美國升息預期提前影響，大多呈現走貶趨勢，而新台幣亦然，對於以出口為導向的台灣經濟，無疑吃下大補丸，因此今年台股操作的最主要核心觀察重點，即為新台幣的變化走勢。

操作建議

建議選股上可聚焦受惠歐美景氣復甦之外銷概念股，這些企業本業獲利除可受惠歐美景氣回升的利益，匯率貶值更可錦上添花，因此鎖定具有高股東權益報酬率、高自由現金流量、營收成長及營業利益率向上的公司，股價表現將可望優於大盤。

其中較看好類股即為汽車零組件、高階生技醫材、智能電腦（IPC）、中國內需成長股，以及iPhone概念股之光學鏡頭、機殼、EMS及晶圓代工等優質產業龍頭股，均為今年長線主流，近期股價若有拉回均可分批布局。

圖／經濟日報提供