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MSCI微降機率高 但影響有限

MSCI明(14)日將公布例行季度調整，市場關注台股和陸股權重調整狀況，尤其陸股擁有「滬港通」題材，是否進一步影響台股權重表現，值得留意。專家認為，台股本次季度調整維持不變或微降機率高，但影響股市有限。

台股第三季以來持續面臨修正，然而陸股則從谷底反彈，外資流向也出現變化。群益投顧副總裁曾炎裕表示，近幾次台股權重被調降的比例很小，因此預估本次維持不變的機率大。假設MSCI再次對台股權重進行微調，對股市層面影響也不大，因為MSCI權重比例是讓被動式基金參考，影響性遠不及美股漲跌表現，左右外資對台股操作態度。

永誠國際投顧總監陳威良認為，MSCI調整參考的條件包括市值規模、外資制度和規範以及國內政策等，近期未出現大變化，加上台股進入回檔修正，權重被調降機率高。儘管被調降，但影響的資金比例很小，對短期股市應不致有太大影響。

另一方面，陸股也成為市場關注焦點之一，曾炎裕認為，中國本次有機會被MSCI調升權重，主要是近期資金進駐，滬港通即將開放等利多。但必須留意，滬港通在10月上路，須提防利多提前發酵完畢。

金管會主委曾銘宗透露，滬港通對台股短期不會產生資金排擠效應。對於滬港通對台股的影響，陳威良認為有利有弊，部分台商在大陸投資，資金流通兩岸三地，滬港通開放可能會吸引自由資金投入港陸股市。但對外資而言，三地各有投資題材，如香港是以金融、地產為主；中國是金融、地產和原物料；台灣則著重電子股。從產業競爭力而言，台灣電子股能經得起考驗。

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