瑞銀證最不青睞股，增仁寶、刪鴻海

瑞銀證最新台股策略，繼上周調整最青睞個股名單後，本周最不青睞個股名單中再做調整，投資組合中最不青睞個股新增仁寶(2324)，移除鴻海(2317)。在調整後，瑞銀證台股策略的「最青睞名單」：國泰金(2882)、遠傳(4904)、大立光(3008)、聯發科(2454)、台積電(2330)；而「最不青睞名單」則為仁寶(2324)、瑞昱(2379)、健鼎(3044)、陽明(2609)等。

瑞銀證指出，仁寶新增至最不青睞個股，主要是對未來平板和智慧型手機在長期成長動能看淡，近期仁寶股價上漲，恐是市場對於非NB成長以及毛利率復甦太過樂觀的期待。除非仁寶提出更具體新的獲利動能，否則長期而言，目前產品組合的成長都已經趨緩。仁寶去年全年稅後淨利為70億元，年增185%，每股稅後盈餘為1.63元，也創近3年來新高。仁寶去年PC出貨約4450萬台，非筆電出貨則達3280萬台，總量達7600萬台，全年營收達8457億元，年增22%，毛利率為3.83%，營益率1.38%。

而瑞銀證將鴻海自最不青睞個股名單移除，主要是近期股價可能反應今年的配息有機會上調，以及去年第四季的營運佳績。不過瑞銀證還是提醒，鴻海的獲利動能結構若能更有彈性，則股價上漲才不會被受限。昨天鴻海也大動作加速布局智慧汽車！與大陸網路3大巨頭之一的騰訊、以及和諧汽車簽訂戰略合作協議，在河南鄭州展開「互聯網＋智慧電動車」的合作模式，3家企業將共組聯合工作團隊。至於在股利方面，市場期待鴻海今年每股配發2.5元現金股利，去年現金股利只有1.8元。

本文轉載自http://money.chinatimes.com/news/news-content.aspx?id=20150324001988&cid=1203

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