6檔現增 套利空間8～29％

據統計，今（29）日起至2月底止，至少有雷虎（8033）等6家上市櫃股，將密集展開現金增資除權，由於近日台股攻上9,500點之上，上市櫃公司股價整體表現不差，拉大與現增認購價格差距，以昨日收盤價來看，套利空間各達8～29％以上。

台股行情熱絡，上市櫃公司也紛紛掀起現增熱潮，據統計，近日內至少有6家上市櫃公司展開現增除權，除了上述雷虎今日除權交易外，還有合庫金、台通、紅電醫、合一及上曜等將從下周起到月底除權。

券商表示，由於去年8月到11月間台股表現不好，致部分上市櫃公司現增行動陷入觀望，隨著去年12月台股市況漸佳，不少公司紛紛重啟現增。

券商指出，拜股價活絡之賜，近日有不少公司股價大漲，並拉大與現增認購價的差距，有助於投資人參與現增除權交易，以及未來繳款的意願，。

以上述6家近期將現增除權的個股統計結果，目前市價與現增認購價格，約有逾8～29％的套利空間，對投資人來說，極具有吸引力，未來參與除權意願增。

此外，據統計，除了上述6檔個股已暫訂現增價格外，還有祺驊、廣積、聿新科、三顧及晟田等多家上市櫃股也將在2月間現增除權，但股價尚未敲定。

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美林證：關注台股6變數，點名多檔潛力股

台指期 法人獲利了結

在德國股市連7日創歷史新高且日韓同步上漲下，台指期昨（27）日早盤跳空開高站上9,500點後賣壓湧現壓回，現貨開高後也同步引發市場賣壓，尾盤期現貨則再拉高。在外資維持偏多操作下，台股期現貨短線後市仍續看好。

現階段行情最大變數仍在國際股匯市大幅震盪引發全球行情波動劇烈，加上美元狂升，各國貨幣競貶仍是近期趨勢，本周美股財報周以及聯準會的會議仍會是重點觀察指標。

而歐元區QE利多帶動德國股市強漲能夠延續多久，則是成為多方明燈。

台指期昨日開高之後，盤中壓回但尾盤仍再拉高，最後台指期上漲58點，收在9,523點，逆價差轉為正價差1.41點。

而在法人的現貨籌碼方面，外資買超132.9億元，自營商也是同樣呈現買超，計買超3億元，三大法人同步買超，總共合計買超136.4億元。

在台指期淨部位方面，外資終止了連續6日加碼手中淨多單的慣性，昨日減碼淨多單2,808口至18,132口，雖然法人逢高獲利了結的動作相當明顯，但目前法人手中依然握有逾萬口的淨多單，顯見發球權依然掌控在多方手中。

台股昨日成交金額增加到904億元，價量齊揚顯見市場買氣回籠；在而各類股期指方面，高低點都呈現上移，領頭羊則轉由金融期擔綱。

金融期與非金電期繼周一拉回修正之後，都有重整腳步上攻的意圖，台指期日K棒連6紅，創高也顯露短多的追價動能強勁，在買盤的積極簇擁之下，多頭攻勢將有可能延續。

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揚升股市 金管會三大放寬

金管會昨（27）日邀集證券周邊單位會商股市揚升計畫，確定放寬股市漲跌幅限制由現行的7%放寬到10%、擴大現股當沖檔數由現行200檔逐步擴增至600檔、及取消個人融資融券限額，是推動的三大核心改革內容，初估放寬措施可能在第3季上路，將可有效刺激台股衝量。

金管會主委曾銘宗為了解婉君（網軍）的意見，從24日起即在臉書上po文，詢問網友意見，短短三天，吸引上千名網友按讚，更有超過500名網友發言評論。昨晚在臉書上以《公共政策、公民參與》為題發文表示，感謝大家踴躍發表意見。

金管會為使台股與國際接軌，讓市場機制充分發揮，內部已大致敲定股市揚升計畫重點，從交易面、發行面與交易成本全面檢討，將在下月初對外公布。為使整套計畫能順利上路，金管會昨天特別找來證券周邊單位，研商實務面的執行問題，以利敲定改革措施的時程。

金管會在會中指示相關單位與業者，研議實務執行問題及上路時程。其中最受關注的放寬漲跌幅部分，據了解，昨天會中花不少時間討論漲跌幅限制放寬的實務執行問題與作業時間。

據證交所與櫃買中心初步洽詢券商電腦相關作業修改時間，加上測試與投資人宣導等作業需求，初估放寬措施可能在第3季上路。先前證交所與櫃買中心口頭問過券商，大型券商僅需要二、三個月調整系統時間，但小型券商有些需要六個月，金管會請證交所主導此案，再與業者、資訊廠商等相關單位協商。

至於擴大現股當沖檔數，目前適用檔數是200檔，由於涉及券源問題，傾向採逐步擴增檔數作法，如先推400到600檔等，以後再逐漸擴大檔數。

其餘措施還包括：爭取優質公司上市櫃、設立民間股權籌資平台、增加新商品及委外研究合理稅制與交易成本等。

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台股農曆年前後 漲聲逾6成

距離台股封關還有15個交易日，根據過去的數字統計，台股在農曆年前及年後的上漲機率都是比較高，上漲率都達60%以上，今年羊年台股能否出現「羊羊得意」行情？台新投顧協理黃文清及群益中小型股基金經理人吳胤良，看好今年台股紅包行情，但還是醒投資人要注意近期希臘大選後對於國際股市的影響。

2015年農曆封關日為2月13日，根據統計，2000年以來台股在封關前20、10及前5個營業日上漲機率都是67%，平均漲幅更分別為2.5%、1.3%及1.1%。顯現還是有許多投資人看好年後台股走勢，打算抱股過年。

除了希臘大選齊普拉斯領導的激進左翼聯盟(Syriza)獲得選舉勝利可能會成為變數外，國際股市還是普遍呈現樂觀氣氛，農曆年前台股要大跌的風險不高；推估在國內也即將放寬漲、跌幅限制，積極與國際接軌，外資對於台股的評等可望升高，農曆假期過後可望陸續歸隊，成為進一步推動台股攀升的動能。

黃文清指出，整體而言，根據過去15年經驗封關前20、10、5日上漲機率均高達67%，且封關日上漲機率高達93%，因此預期接近指數可望挑戰去年高點的9593附近，除非國際市場回檔，否則台股可望走紅包行情。

吳胤良指出，展望台股後勢，台股農曆年前後在紅包行情預期下，普遍有不錯的投資機會；不過，現階段類股輪動快速、個股波動性大，投資人選股困難度拉高，建議以台股基金參與紅包行情，至於希臘大選後激進左翼聯盟勝選，未來是需要持續觀察歐元區的反應，然而就目前情勢來看，希臘變化，對於台股的影響不大。

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期交所 四招衝交易量

今年推人民幣匯率期貨、境外股價指數等重點 要再創高峰

期交所董事長劉連煜昨（26）日表示，今年的四大工作重點題推出人民幣匯率期貨、境外股價指數新商品、推動台灣期貨商品至海外掛牌、研議延長陸股ETF期貨交易時間，希望期貨市場交易再創高峰。

劉連煜說，期交所正擬推出以人民幣與美元兩種計價方式的人民幣匯率期貨，目前已送交金管會、央行共同審查，預計在6月30日上市，成為國內首檔匯率期貨商品。

但美元兌人民幣匯率期貨的保證金繳交及結算，涉及兩項人民幣結匯限制，一是自然人每日兌人民幣上限2萬元，二是期貨商不得代為結匯，這兩問題有待央行開放，才能順利推動人民幣匯率期貨上市。

在境外股價指數新商品方面，劉連煜指出，今年將推動美股S&P 500指數期貨在台掛牌，這項商品也將領先東北亞各交易所。

期交所未來也將計畫發行美股道瓊，以及大陸上證指數、深圳指數、滬深300等指數期貨，目前正就授權金、延長交易時間等細節進行洽商，並成立專案小組。另外，也將推動台灣期貨商品至海外掛牌，。延長陸股ETF期貨交易部分，劉連煜表示，擬延長陸股ETF期貨交易時間至下午4時15分的可行性。

去年口數 突破2億大關

期交所董事長劉連煜昨（26）日表示，去年國內期貨市場表現亮眼，全年交易量約2億口，首度突破2億口大關，是期交所成立以來年度最高量；同時，期貨商經紀業務去年獲利近47.5億元，也創近三年新高水準。

期交所統計，去年交易量2億241萬1,093口，日均量81萬6,174口，較前年成長逾三成。在國際排名上，台指選擇權為全球交易量第六大的股價指數選擇權契約，周選擇權日均量更排名全球第一，股價指數期貨及選擇權則排名全球第十。

進一步分析各類商品交易量，期貨類商品在新興主力商品—股票期貨帶動下，去年交易量年增15.3%；選擇權類商品則因下半年行情波動增加，台指選擇權交易大增，推升選擇權類商品年成長38.7%。

另外，就四大主力商品（台指選擇權、台股期貨、小型台指期貨及股票期貨）來看，股票期貨成長力道最為強勁，去年交易量為950萬8,470口，較前年大幅成長逾74%；其次是台指選擇權，去年的交易量為1.5億口，較前年同期約成長38.7%。

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外資期貨多單 衝破2萬口

國際股匯市隨希臘選舉結果出爐，歐元、人民幣一度重貶，美股期貨電子盤下跌逾百點，台股昨（26）日維持在近期高檔位置整理，但在外資連六買，且台指期淨多單突破2萬口，創下去年6月10日以來新高下，分析師看好台股本周將挑戰9,593高點。

希臘國會大選結果，如預期由反撙節的「激進左翼聯盟」（Syriza）大勝，歐元一度重貶寫下11年來新低，在市場擔心歐元區經濟前景中，人民幣早盤也暴跌逾200個基本點，來到1美元兌6.25元新低，道瓊、那斯達克、S&P 500期貨電子盤全面下跌，亞股偏空的氣氛，也一度壓抑台股昨（26）日表現，不過，隨新台幣兌美元匯率走升，外資概念股表態後，台股終場指數小漲6點，收在9,477點，成交值萎縮至900億元。

外資昨日連續第六天買超台股，買超逾90億元，累計連六買金額攀升至769億元，波段買超的力道明顯擴大，同時，在台指期未平倉淨多單口數，昨日小增1,599口後，也一舉達到20,940口，淨多單水位創去年6月10日以來的新高；日盛投顧總經理李秀利認為，外資在股期貨及現貨雙向強力做多，對台股後市態度相當明確，且希臘在今、明二年有大量外債到期，仍需仰賴外援下，應不致退歐，因此，預期台股本周外資持續加碼，指數有機會挑戰9,593高點。

台新投顧副總李鎮宇也指出，由希臘10年期公債殖利率在近期未見異常飆升，反而一路由日前高點10.676%，至上周收8.41%來看，希臘最終仍將與歐盟達成協議下，目前只需觀察周四（29日）凌晨二點左右的美國聯準會利率會議（FOMC）結論，若無過激的措詞，外資將持續買超將帶動台股挑戰新高。

第一金投顧董事長陳奕光認為，美國聯準會FOMC會議本周召開，預期聯準會不會讓美元升得太快，本次市場將觀察FOMC會議會後聲明是否對經濟及升息有任何指引，短線上，看好台股將挑戰去年9,593高點。

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高殖利率股 OTC光明燈

上周加權指數超越去年收盤高點，創下今年新高，因本波外資加碼集中在大型權值股，使得櫃買指數表現則相對疲弱，不過隨系統性風險降低，此時高殖利率、且去年營收成長的個股可進場布局。

群益店頭市場基金經理人沈萬鈞指出，這波指數上漲店頭指數落後加權指數，在外資回頭加碼台股下，主要仍聚焦大型權值股。由於本波股市上漲始於大型權值股法說報喜，加上金融具政策利多題材接棒，中小型股漲幅落後，上周櫃買指數僅上漲1.8%，明顯落後大盤上漲逾3.6%。

不過，本月隨著財報公布結束，系統性風險將降低，此時為不錯的進場時點，中大型績優股將持穩，至於中小型股則將以高殖利率有機會表現。

德盛安聯台灣智慧趨勢基金經理人蕭惠中分析，歐洲量化寬鬆（QE）帶動的錢潮以大型電子權值股為主，是櫃買指數表現相對疲弱的主因。儘管先前人氣指標族群生技股中長線仍為正向，但短線因進入淡季、營運動能較弱，以及相關訴訟等不利消息，也是櫃買指數偏弱的原因。

短線來說，櫃買市場缺乏提振市場氛圍有利題材，不過中長線來看，仍看好生技產業，因新藥業者陸續獲得藥證與授權，已獲得大廠授權且新藥上市的族群，可望在未來有所表現，建議待市場信心回神過後分批布局。

元大寶來店頭基金經理人姚宗宏表示，今年存在不確定因素，包括美國升息、企業獲利成長趨緩等，將影響盤勢行情。而新台幣貶值將使國內電子公司獲利普遍優於預期，行情將維持到農曆年前。不過，需留意新台幣已貶值接近2009年以來高點，若止貶回升，今年第1季企業獲利將受到壓抑，需嚴防農曆年前可能出現獲利回吐賣壓。店頭中小族群股價的波動加大，建議選股方向可留意網通、雲端、工業電腦、遊戲軟體及低基期的傳產類股。

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台指期 外資多單攀高

台股近期受到外資在台股期現貨同步做多帶動，指數上周持續上攻，不僅突破過去一個月的9,300點上檔壓力，指數在外資偏多操作下，市場法人認為，台股在農曆年前仍有持續拉高封關的機會。

元大寶來期貨表示，眾所矚目的歐洲版QE每月購債規模600億元高於原先市場預期，有效激勵國際盤強勢上攻，但上周五台股盤面上只有台積電與鴻海等電子權值股領漲，漲勢並不全面，使得台股期現貨皆以開高震盪為主，台指期盤中最高點止於9,488點，而尾盤更在現貨拉高但期貨下殺的情況下，將兩個交易日以來維持的正價差轉為逆價差10點，顯露出期貨市場近日躁進追高的氛圍有所降溫，不過舊制選擇權波動率指數還是下滑到10.87，改寫去年9月以來新低，不難看出市場信心依然充足。

法人籌碼面上，上周五三大法人同步買超現貨，規模來到226.2億元，其中外資單日買超金額高達212.7億元，上周僅僅五個交易日就累計大買679億元，同時外資再加碼台指期淨多單2,553口，水位上升至19,341口，續創去年6月以來新高，顯示法人依然積極做多，且淨多單規模愈來愈大。 元大寶來期貨表示，上周五台股成交金額增加到1,191億元，價量齊揚有助於漲勢延續。

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15檔QE派對股 開香檳