台股漲跌幅 擬擴至10%
台股交易制度將有重大變革。金管會初步決定，上市櫃個股單日漲跌幅限制將由目前的7%擴大到10%。金管會證期局通知證交所與櫃買中心修改交易規則後，明年下半年即可實施。
金管會主委曾銘宗表示，金管會正在制定「股市揚升計畫」，約有十個措施，擴大漲跌幅限制是其中一項。這項計畫旨在讓市場機制更充分發揮，台股能進一步和國際接軌，將從交易成本、交易制度、國際發展與商品面進行檢討，提出三到五年的藍圖。
前證交所董事長薛琦2009年曾建議將漲跌幅限制放寬到10%，但當時金管會顧慮台灣散戶比率過高，股價易隨消息面劇烈波動，並未採納。如今台股散戶比率已降至六成左右，金管會認為時機已到，決定啟動變革。
曾銘宗指出，台股個股漲跌幅限制為7%，這個幅度在世界成熟的資本市場，以及亞洲主要國家，幾乎都是最低的。另外，現在興櫃市場和初次上市櫃的前幾天都沒有漲跌幅限制，股民和投資人早已習慣無漲跌幅限制的交易制度。
金管會證期局官員指出，台灣漲跌幅7%限制已行之數十年，如放寬到10%，消息面或基本面能更迅速地反應在股價上。比如某公司財報令市場驚艷，應該大漲10%，現行制度下只能漲7%，等於人為干擾市場正常運作，延長反應時間。
有人擔心，如果某檔個股遭到重大利空，漲跌福放大到10%，恐將無止盡下跌。官員指出，交易所做過實證研究，過去幾十年來，一檔個股要連續二天跌停板的機率非常低，就算大盤要跌破7%的機率也不高。
為何不直接取消漲跌幅限制？官員解釋是因為避免影響太大。而且，由7%擴大到10%，證交所與券商的電腦系統不用做太大修改，只需半年時間調整。官員還說，「10%本身就是限制」，不需要建立類似國外「冷卻機制」（即盤中停止交易）的配套措施。
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| 經濟日報提供 |
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券商：有利專業投資人
台股個股漲跌限制有望在明年下半年放寬至10%，券商認為，短線可能因套利空間變大，刺激台股量能增加，但長線來看，股市的價量仍將回歸基本面表現，且套利的操作仍是「專業投資人」占上風，對一般投資人未必有幫助。
群益金鼎證券總經理趙永飛表示，國際股市走向兩個發展趨勢，一是無漲跌限制，二是漲跌幅放寬。若台股跟進放寬個股漲跌幅，個股可以在較快時間內反應個股真實價格，如近期中國股市暴漲，證券股因受惠股市交易升溫，個股漲幅漲逾9%，較能在短時間內反應利多；但若遇上利空，個股下跌速度也較快。
元大寶來證券總經理賴宗武認為，許多國家股市都無漲跌幅限制，台股若能跟進與國際接軌是好事。這項政策上路後，短線可能因套利空間變大，刺激台股量能。但長線來看，投資人並不會因多出二、三個百分點的漲跌空間而擴大交易，台股的價量表現還是要回到基本面檢視。康和證券投顧副總陳志豪也表示，擴大漲跌幅可能吸引短期交易者（Trader）進場，但台股市場仍需回到總體經濟、企業獲利面表現，大環境要夠好，相關的刺激台股量能政策配套才可發揮作用。
業內人士也認為，擴大漲跌幅的限制討論多年，每當消息釋出時，股市表現是漲少跌多，主要是個股漲跌幅度放寬，套利空間變大，但風險也提高，政策一上路，可說是專業投資人、機構法人「占上風」，一般投資人甚至可能在股票市場波動加劇之下受傷。分析師提醒，一旦擴大漲跌空間，投資人需搭配市場進出買賣價及量能觀察，避免追高殺低。
金管會擬放寬台股漲跌幅限制，有助於提升市場成交量能，但法人也提醒，由於台股屬淺碟市場，將因漲跌限制放寬而加劇波動，對投資人未必有利。
本文轉載自http://money.udn.com/storypage.php?sub_id=5607&art_id=608740&ref=tab201412029
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